Đồng yên Nhật tăng đột ngột trong bối cảnh đầu cơ can thiệp

Đồng yên Nhật đã trải qua một sự gia tăng đáng chú ý vào thứ Hai, mà các nhà phân tích giải thích là một dấu hiệu tiềm năng của sự can thiệp của chính quyền Nhật Bản vào thị trường ngoại hối. Động thái này diễn ra sau khi đồng yên mất giá đáng kể, vốn đã giảm gần 11% so với đồng đô la trong năm nay và 35% trong ba thập kỷ qua, gần đây đã chạm mức thấp nhất trong 34 năm.

Hoạt động hôm thứ Hai sau nhiều tháng cảnh báo từ Nhật Bản rằng họ có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối. Lần can thiệp gần đây nhất của chính quyền Nhật Bản diễn ra vào tháng 9 và tháng 10/2022, với ước tính 9,2 nghìn tỷ yen (60,78 tỷ USD) được chi để hỗ trợ đồng tiền này. Đây không phải là trường hợp can thiệp đầu tiên; Trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998, đồng yên đã giảm gần 25% trong 14 tháng, khiến Hoa Kỳ tham gia cùng Nhật Bản trong một nỗ lực can thiệp thành công.

Ngoài những can thiệp lịch sử này, các quốc gia G7 đã cùng nhau hành động để kiềm chế sức mạnh của đồng yên vào tháng 3 năm 2011 sau một trận động đất nghiêm trọng và thảm họa hạt nhân Fukushima khiến đồng tiền này tăng lên mức cao kỷ lục.

Sự suy yếu của đồng yên là một xu hướng dai dẳng trong bốn năm qua, với đồng tiền giảm 31% so với đồng đô la, 29% so với đồng tiền của Trung Quốc, 29,5% so với đồng euro và gần 36% so với đồng franc Thụy Sĩ. Sự mất giá này đã mang lại lợi ích cho thị trường chứng khoán Nhật Bản, vì đồng yên yếu hơn đã giữ cho các nhà xuất khẩu Nhật Bản cạnh tranh. Kết quả là, thị trường đã chứng kiến mức tăng hơn 162% trong thập kỷ qua, một con số tương đương với mức tăng 174% của S&P 500 của Mỹ trong cùng thời kỳ.

Một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến sự sụt giảm của đồng yên là sự chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nước khác. Ví dụ, trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm mang lại lợi suất cao hơn 3,7 điểm phần trăm so với trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), khiến JGB kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế và hạn chế nhu cầu đối với đồng yên.

Tỷ lệ nợ chính phủ trên GDP của Nhật Bản cũng thuộc hàng cao nhất toàn cầu, đã tăng từ 85% năm 1994 lên gần 260% hiện nay. Mức nợ cao này, cùng với lãi suất thấp, đã đóng một vai trò trong sự mất giá dài hạn của đồng yên.

Hiệu suất của đồng yên kể từ đầu tháng Giêng đánh dấu sự khởi đầu tồi tệ thứ ba trong một năm trong ba mươi năm qua và là lần thứ năm trong sáu năm đồng tiền này giảm giá ở giai đoạn này trong năm.

Nguồn theo Investing.com