CTA chuyển trọng tâm sang giao dịch giá trị tương đối: UBS

Các Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) đang duy trì vị thế chấp nhận rủi ro trong khi sử dụng Vàng và Đô la Mỹ làm hàng rào tránh rủi ro, theo UBS.

Mặc dù chứng khoán đi ngang trong tháng 11, ngoại trừ các chỉ số của Mỹ và Canada, CTA đã không giảm đáng kể vị thế mua của họ. Điều này được cho là do độ biến động thực hiện thấp hơn, giúp hạn chế dòng chảy ra.

Hiện tại, beta vốn chủ sở hữu tổng thể của CTA phù hợp với mức trung bình dài hạn và rủi ro vốn chủ sở hữu của họ hiện chủ yếu tập trung vào các giao dịch giá trị tương đối, ưu tiên các vị thế mua trong chứng khoán Mỹ so với các vị thế bán trong chứng khoán châu Âu và Mỹ Latinh.

Trên thị trường tiền tệ, sau đợt mua bằng đô la Mỹ gần đây, ước tính khoảng 50 đến 60 tỷ USD, CTA được cho là có không gian hạn chế để tăng vị thế của họ, đặc biệt là bằng các loại tiền tệ G10.

Chốt lời được dự đoán bằng các loại tiền tệ như Rupee Ấn Độ (INR), Sol Peru (PEN), Shekel Israel (ILS), Đô la Canada (CAD) và Krone Na Uy (NOK). Tuy nhiên, kỳ vọng chủ yếu là đồng đô la Mỹ mạnh hơn.

Trọng tâm của CTA đã thay đổi trong lĩnh vực hàng hóa, với doanh số bán kim loại đáng kể trong vài tuần qua. Trong tương lai, họ có khả năng chuyển sự chú ý sang mua năng lượng và nông sản.

Các tín hiệu thị trường hiện tại cho thấy lập trường tăng giá đối với cổ phiếu, tín dụng và Đô la Mỹ, trong khi quan điểm giảm giá được giữ đối với trái phiếu. Cụ thể, CTA tăng giá trên hầu hết các thị trường chứng khoán, đặc biệt là ở Mỹ, trong khi giữ các vị thế giảm giá trên các chỉ số Mỹ Latinh, Kospi2 và CAC.

Trên thị trường tiền tệ, có tâm lý lạc quan đối với Đô la Mỹ và tiền tệ EMEA, trung lập đối với Bảng Anh và giảm giá đối với hàng hóa và tiền tệ Mỹ Latinh. Đối với hàng hóa, có triển vọng tăng giá đối với kim loại quý, lập trường trung lập đối với kim loại công nghiệp và quan điểm giảm giá đối với năng lượng và nông sản.

Theo nguồn: Investing.com