Các thị trường mới nổi đối mặt với sự suy giảm khi châu Âu tăng mạnh
Cổ phiếu thị trường mới nổi là một trong những nhóm tăng vọt lên mức cao nhất vào năm 2020. Nhưng điều đó bắt đầu thay đổi vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2, được đo lường bởi quỹ iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE: EEM), hiện đã giảm 7,4%. Sự suy giảm có thể không kết thúc, dựa trên phân tích quyền chọn.
Một lý do giải thích cho sự suy yếu gần đây ở nhóm các thị trường mới nổi là đô la Mỹ tăng và lãi suất của Hoa Kỳ cũng đang tăng. Điều này đang làm giảm sự ưa thích của nhà đầu tư đối với thương mại rủi ro trong khi cũng làm tăng chi phí đối với các nền kinh tế có thể đang chuẩn bị cho các hoạt động kinh doanh lớn hoặc phát hành nợ bằng đô la Mỹ.
Điều thú vị là đồng đô la mạnh đang giúp đẩy thị trường châu Âu lên cao hơn. Ví dụ: euro đã suy yếu so với đồng đô la. Do đó, nó sẽ giúp kéo lạm phát và tăng trưởng trở lại tại châu Âu và giúp đưa các thị trường chứng khoán như ở Đức lên mức cao kỷ lục. Trong khi đó, Vương quốc Anh, không còn là một phần của EU, đã chứng kiến đồng tiền của mình suy yếu, điều này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán của nước này lên mức cao nhất kể từ khi đại dịch toàn cầu bùng phát.
Có một con dao hai lưỡi đến từ động thái tăng của đồng đô la vì điều này lại không có lợi với tất cả các thị trường. Điều này đã dẫn đến việc các nhà giao dịch quyền chọn tham gia đặt cược, vì vậy việc bán tại các thị trường mới nổi vẫn chưa kết thúc. Vào ngày 7 tháng 4, mức lãi suất mở của EEM vào ngày 21 tháng 5 là 51 đô la đã tăng lên khoảng 32.000 hợp đồng. Có vẻ như những hợp đồng này đã được mua với giá khoảng 0,45 đô la cho mỗi hợp đồng. Nó có nghĩa là giá của EEM rơi vào khoảng $50,55. Đó sẽ là mức giảm thêm 6,6% trong vài tuần tới.
Ngoài ra, đã có sự gia tăng đáng kể trong mức lãi suất mở vào ngày 8 tháng 4 cho ngày 18 tháng 3 năm 2022 – 45 đô la đã tăng thêm 10.000 hợp đồng. Đây là một đặt cược rất dài hạn, diễn ra gần một năm. Có vẻ như nhà giao dịch đã trả gần 2 đô la cho mỗi hợp đồng và có nghĩa là EEM đang giao dịch dưới 43 đô la vào năm tới, giảm gần 21%.
Nếu trường hợp giá thấp hơn, các biểu đồ kỹ thuật không phản ánh xu hướng giảm giá đó tại thời điểm này. EEM đã có thể giữ trên mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng ở mức 52 đô la. Cho đến khi mức hỗ trợ đó bị phá vỡ, có vẻ như không có khả năng xảy ra sự sụt giảm đáng kể như vậy. Có nhiều mức hỗ trợ trong quá trình giao dịch, với mức phá vỡ 52 đô la khiến quỹ ETF xuống mức thấp hơn còn khoảng 50 đô la, khiến cho các hợp đồng quyền chọn tháng 5 trở hấp dẫn hơn, nhưng hợp đồng quyền chọn tháng 3 năm 2022 lại có khả năng không đạt được sức hấp dẫn như vậy.
Sự sụt giảm mạnh hơn ở các thị trường mới nổi có thể sẽ khiến đồng đô la Mỹ mạnh lên và lãi suất có thể leo lên mức cao hơn nữa. Với sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ đang diễn ra ở Mỹ, điều này có vẻ hoàn toàn khả thi. Tuy nhiên, nếu điều này xảy ra và đồng euro giảm giá so với đồng đô la, nó có thể cung cấp một xu hướng tích cực cho các thị trường ở châu Âu trong vài tháng tới.
Vì vậy, mặc dù có vẻ như các thị trường mới nổi có thể gặp khó khăn trong thời gian tới do đồng đô la tăng giá, nhưng không phải tất cả các thị trường nước ngoài đều giống như vậy.
