Rủi ro chính trị Pháp và đồng euro

Investing.com – Thị trường trái phiếu chính phủ Pháp đã trải qua căng thẳng đáng kể sau cuộc bầu cử châu Âu cuối tuần, với chênh lệch OAT-Bund kỳ hạn 10 năm mở rộng mạnh 7-8 điểm cơ bản, đạt mức rộng nhất kể từ năm ngoái. Sự căng thẳng trên thị trường trái phiếu không có gì đáng ngạc nhiên sau khi Standard &; Poor’s gần đây đã hạ xếp hạng tín dụng có chủ quyền của Pháp xuống AA- từ AA trong bối cảnh lo ngại về ngân sách. Việc hạ bậc bị ảnh hưởng bởi thâm hụt ngân sách lớn hơn dự kiến năm ngoái là 5,5% GDP, được cho là do tăng trưởng yếu và thu ngân sách yếu.

Chính phủ của Macron đã phải vật lộn với việc củng cố tài khóa và mối quan tâm hiện nay là bất kỳ chính phủ Tập hợp Quốc gia (RN) nào cũng sẽ tuân theo cách tiếp cận giống như Trump để củng cố tài khóa – nhằm kích thích tăng trưởng như một phương tiện để giải quyết các vấn đề tài khóa.

Vào ngày 19/6, các nhà kinh tế từ ING dự đoán rằng Ủy ban châu Âu có thể bắt đầu Thủ tục thâm hụt quá mức đối với Pháp, điều này có thể gây ra hậu quả đáng kể đối với đồng euro. Phản ứng của chính phủ tiếp theo của Pháp đối với thủ tục này sẽ rất quan trọng. Với các cuộc thăm dò dư luận mới nhất cho thấy đảng RN của bà Marine Le Pen có thể giành được tỷ lệ phiếu bầu lớn nhất trong các cuộc bầu cử sắp tới vào ngày 30/6 và 7/7, nhưng không chiếm đa số tuyệt đối, trọng tâm có thể sẽ chuyển sang các liên minh tiềm năng và ý nghĩa chính sách của chúng.

Trong bối cảnh hiện tại, đồng euro dự kiến sẽ gặp khó khăn trong việc tăng giá, với các dự đoán cho thấy nó sẽ dao động quanh mốc 1,07/08, tùy thuộc vào rủi ro giảm giá. Hôm nay, sự chú ý chuyển sang các diễn giả khu vực đồng euro, bao gồm cả nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương châu Âu Philip Lane, người dự kiến sẽ phát biểu lúc 1:05 chiều CET. Bất chấp sự miễn cưỡng của ECB trong việc cam kết các biện pháp nới lỏng hơn nữa, với 31 điểm cơ bản nới lỏng khác đã được định giá cho năm nay, ngân hàng trung ương có thể áp dụng lập trường vững chắc trong ngắn hạn để giảm thiểu tác động tiềm tàng của đồng euro đối với quá trình giảm lạm phát.

Tỷ giá hối đoái EUR/USD hiện đang phải đối mặt với mức kháng cự mạnh ở mức 1.0800, phản ánh phản ứng của thị trường đối với sự hợp lưu của những bất ổn chính trị và tài chính ở Pháp.
Theo Investing.com