Đồng yen suy yếu khi sức hấp dẫn thương mại tăng lên sau khi BOJ tăng lãi suất

Các nhà đầu tư đang quay trở lại giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên, tận dụng lãi suất tương đối thấp của Nhật Bản, ngay cả sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm vào thứ Ba. Sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương là đáng kể, nhưng nó khẳng định cam kết duy trì “các điều kiện tài chính thích ứng”, điều này đã giữ lãi suất ở Nhật Bản thấp hơn so với các nước G10 khác.

BNP Paribas Wealth Management chỉ ra rằng Nhật Bản vẫn có lãi suất thấp nhất trong số các quốc gia G10. Với sự kiện chính sách gần đây đã kết thúc, các nhà đầu tư nhìn thấy cơ hội để tham gia lại các vị thế chênh lệch lãi suất. Trong giao dịch chênh lệch lãi suất, một nhà đầu tư vay bằng một loại tiền tệ lãi suất thấp để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn. Giao dịch chênh lệch lãi suất đô la – yên 3 tháng có thể mang lại lợi nhuận lên tới 5% hàng năm.

Sự sụt giảm của đồng yên là rõ ràng vào thứ Tư, khi nó giảm xuống mức thấp nhất trong 4 tháng so với đồng đô la, mức thấp nhất trong 16 năm so với đồng euro và mức thấp nhất so với đồng bảng Anh kể từ năm 2015. Điều này tiếp tục đà giảm của đồng tiền này so với phiên trước.

Một số điểm yếu của đồng yên được cho là do giao dịch ‘bán thực tế’, vì Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã chuẩn bị cho các nhà đầu tư một động thái lãi suất tiềm năng, không giống như các chiến thuật bất ngờ của người tiền nhiệm Haruhiko Kuroda. GAM Investments lưu ý rằng các thông báo, có thể khá địa chấn trong lịch sử, đã bị tắt tiếng do thị trường được cảnh báo trước.

Bất chấp việc Nhật Bản tăng lãi suất, vẫn còn một khoảng cách đáng kể giữa tỷ giá của nước này và lãi suất ở các nền kinh tế phát triển khác. Lãi suất chính sách chính của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ở mức 5,25-5,5% và lãi suất ở các nền kinh tế lớn khác cũng trên 4%, giữ cho các giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên phổ biến và đồng tiền chịu áp lực. Kể từ tháng 1/2023, đồng yen đã suy yếu 16% so với đồng USD.

Các nhà đầu tư đang tập trung vào các giao dịch chênh lệch lãi suất liên quan đến đồng đô la, đô la Úc (Úc) và đô la New Zealand (kiwi), ủng hộ các giao dịch ngắn hạn này, nơi chênh lệch lãi suất có lợi. Với biến động thấp và Fed dự kiến sẽ không sớm bắt đầu giảm lãi suất, các nhà giao dịch quan tâm đến các vị thế được tài trợ bằng đồng yên.

Biến động ngụ ý đô la / yên ba tháng gần mức thấp nhất trong ba tháng và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng Sáu đã giảm do lạm phát dai dẳng ở Mỹ.

Macquarie Group tuyên bố rằng khi Fed và BOJ điều chỉnh thiết lập chính sách đồng thời, thường thì Fed sẽ chi phối hành động giá cả.

Các nhà phân tích của HSBC tin rằng việc bán đồng yen sẽ giảm bớt khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, điều này sẽ thúc đẩy đồng yên và giảm sức hấp dẫn của các giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên. Tuy nhiên, sự thay đổi chính sách gần đây của BOJ vẫn chưa thể thay đổi xu hướng có lợi cho đồng yên.

Nguồn theo Investing.com